良い倒産 悪い倒産東証・大証１部上場の中堅ゼネコン、真柄建設（金沢市）の倒産のニュースが入ってきました。
早速、決算書を入手しようと思ったが、やはりこの手のニュースが流れるとアクセス制限（微笑）
ようやく、入手出来ました！！！
ヤフーファイナンスなんかで見ると、経常利益−1,916百万円（2008年3月）、経常利益−1,610百万円（2007年3月）なんで、こういう会社に投資をしようという奇特な方は、あまりいなかったと思われるが、実はこの会社「粉飾」をやっていた。
経常利益−1,610百万円（2007年3月）とあるが、当初1,009百万円（2007年3月）と公表していたのだ！
ホントは、赤字だったのに、黒字だと偽っていたわけ！
そこで、粉飾の兆候がなかったかどうかを調べてみた。
やっぱり、ありましたよ！
2007年3月、2006年3月の決算書を並べてみると必要運転資金（生産や販売など営業活動に直接要する資金のことね）は、2006年3月は約17日分の売上相当分が必要だったのに、2007年3月は、約2.4倍の41日分の売上相当分が必要になっていた。（いずれも推定値）
成熟業界で、財務指標が極端にぶれる会社は、疑ってみた方がいい。
しかも41日分の売上相当分の資金が必要なのに手持ち資金は、約10日分しかない。
じゃあ、残りの運転資金はどうするの？
これを見ただけで、粉飾だったかどうかを見破ることは、出来ないけれど、会社が公表している数字以上に台所事情が苦しいことがわかる。
まあ、むずかしいかも知れないけど、財務分析をちょっとかじってみた方が、思わぬ損をしなくて、ハッピーになれる！
…かも知れない（＾∀＾）
しかし、同じ民事再生でも、粉飾決算をしたか、正直に決算をして民事再生をするかで、明暗がわかれる！
民事再生を実際にやってみたことあるけど、コレ！ホントの話
ここの経営陣の将来は暗いなあ…
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最後に
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